一直以来ღ✿★ღ，基金行业一直存在着“基金赚钱ღ✿★ღ，基民不赚钱”的现象ღ✿★ღ，随着基金投顾业务的推出ღ✿★ღ，越来越多的投资者参与其中k8凯发国际ღ✿★ღ，未来ღ✿★ღ，希望可以通过基金投顾业务更好的改善投资者的投资体验ღ✿★ღ，提高投资者的金融素养ღ✿★ღ，提升投资者的投资获得感ღ✿★ღ。
本文作者系盘古智库学术委员ღ✿★ღ、北京大学国家发展研究院副教授黄卓ღ✿★ღ，富国基金首席基金投资分析师沈绍炜ღ✿★ღ，文章来源于《证券市场周刊》ღ✿★ღ。
2019年10月25日ღ✿★ღ，中国证监会下发的《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》ღ✿★ღ，标志着中国公募基金投资顾问业务试点工作的正式启动ღ✿★ღ。
截至2022年6月底ღ✿★ღ，共有60家机构获批投顾试点资格ღ✿★ღ，并已经有43家机构开始了基金投顾业务ღ✿★ღ，其中包括20家基金及基金子公司ღ✿★ღ、20家券商和3家第三方销售机构ღ✿★ღ。经过两年多的发展ღ✿★ღ，截至2021年底ღ✿★ღ，试点机构服务客户367万ღ✿★ღ，基金投顾管理资产约980亿元ღ✿★ღ，根据2022年中报显示ღ✿★ღ，目前至少有三家券商的基金投顾业务规模超过100亿元ღ✿★ღ。
虽然ღ✿★ღ，基金投顾刚刚处于起步阶段ღ✿★ღ，但是试点效果初步显现ღ✿★ღ，证监会有关人士表示ღ✿★ღ：“一是投资者参与感ღ✿★ღ、获得感ღ✿★ღ、认同感不断增强ღ✿★ღ，服务居民财富管理功能日益增强ღ✿★ღ；二是试点机构买方中介作用初步发挥ღ✿★ღ，买卖双方制衡机制促进基金行业良性发展ღ✿★ღ；三是为市场带来更多长期ღ✿★ღ、专业ღ✿★ღ、增量资金ღ✿★ღ；四是基金投资顾问业务规范化发展内生机制初步形成ღ✿★ღ，制度体系正加速完善ღ✿★ღ。”
一直以来ღ✿★ღ，基金行业一直存在着“基金赚钱ღ✿★ღ，基民不赚钱”的现象ღ✿★ღ，随着基金投顾业务的推出ღ✿★ღ，越来越多的投资者参与其中ღ✿★ღ，未来ღ✿★ღ，希望可以通过基金投顾业务更好的改善投资者的投资体验ღ✿★ღ，提高投资者的金融素养ღ✿★ღ，提升投资者的投资获得感ღ✿★ღ。
在过去中国市场的投顾业务模式ღ✿★ღ，主要以“卖方投顾”为主ღ✿★ღ，投顾服务机构主要包括银行券商第三方销售机构等主要靠采用收取“代销费用”的收费模式ღ✿★ღ，在基金销售或保有的过程中ღ✿★ღ，抽取产品机构一定的佣金提成包括申赎费和管理费等ღ✿★ღ。
根据《中国证券投资基金业年报2022》的数据ღ✿★ღ：截至2021年末ღ✿★ღ，中国公募基金各个销售环节产生的费用合计高达1910亿元ღ✿★ღ，而基金公司计提的基金管理费（剔除尾随佣金后）仅为1020亿元k8凯发国际ღ✿★ღ。
以此分析ღ✿★ღ，销售机构在销售环节提取的基金交易费用几乎为对基金公司核心投研能力所支付报酬的两倍ღ✿★ღ。这样的收费模式从而决定了基金销售机构只有频繁让客户进行交易才能收取更多的佣金ღ✿★ღ，也导致了基金销售机构“重首发ღ✿★ღ，轻持营”ღ✿★ღ，重视短期激励的销售行为ღ✿★ღ，忽视了投资者的长期投资回报ღ✿★ღ。
另外一方面ღ✿★ღ，很多个人投资者由于缺乏投资经验及相关的金融知识ღ✿★ღ，容易产生过度自信ღ✿★ღ、交易频繁ღ✿★ღ、持有时间短等非理性投资行为ღ✿★ღ，从而也更容易导致亏损k8凯发国际ღ✿★ღ。
基金投顾业务的推出ღ✿★ღ，就是希望改变过去的“卖方投顾”模式ღ✿★ღ，让基金销售机构的投资建议以“为客户实现最大利益”为核心ღ✿★ღ，做好投资者投资陪伴服务dabomeiღ✿★ღ，引导客户进行长期投资理财规划ღ✿★ღ，树立正确的投资理念ღ✿★ღ，从而改变“基金赚钱ღ✿★ღ，基民不赚钱”的现象ღ✿★ღ。
基金投顾业务的推出ღ✿★ღ，尤其对于个人投资者而言ღ✿★ღ，可以更好的改善投资体验dabomeiღ✿★ღ，从以往的追涨杀跌频繁交易向更多元化和个性化的长期理财规划和成熟的投资理念转变ღ✿★ღ。基金投顾业务主要从如下几个方面改善提升投资者的投资获得感ღ✿★ღ：
首先ღ✿★ღ，基金投顾业务有望改变基金销售机构的“卖方投顾”模式ღ✿★ღ，回归到“为客户实现最大利益”的财富管理初心ღ✿★ღ，让投顾机构和客户形成一致的投资利益ღ✿★ღ。
在买方基金投顾业务模式中ღ✿★ღ，投顾主要站在客户的角度为客户提供投资理财建议ღ✿★ღ，其投顾机构收入和客户的资产管理规模（AUM）挂钩ღ✿★ღ，在这样的激励模式下ღ✿★ღ，投顾机构和客户的利益是一致的ღ✿★ღ，需要投顾不仅做好投资建议ღ✿★ღ，并提供长期的投资理财服务ღ✿★ღ，让客户实现资产的保值增值也才能增加客户的AUMღ✿★ღ。
其次ღ✿★ღ，投资者积极参与基金投顾业务ღ✿★ღ，可以更好借助金融机构的服务平台进行全方位ღ✿★ღ、多角度地强化自我金融教育k8凯发国际ღ✿★ღ，提升自身的金融素养水平ღ✿★ღ。
投顾机构转向以投资者利益为核心的营销理念ღ✿★ღ，需要投顾机构在行业研究ღ✿★ღ、财富管理及客户服务等方面具备更强的研究和服务能力ღ✿★ღ，不仅为客户提供投资建议ღ✿★ღ，更需要强化投资者适当性管理ღ✿★ღ，践行“逆向销售”创新投资者陪伴方式ღ✿★ღ，加大投资者保护力度dabomeiღ✿★ღ，为客户提供长期的投资者陪伴服务及投资者教育ღ✿★ღ。
而随着投资者金融素养水平的提升ღ✿★ღ，也会更加认同基金投顾业务ღ✿★ღ。尤其随着个人养老金业务的推出ღ✿★ღ，各家金融机构在推广个人养老金业务的同时ღ✿★ღ，也积极通过各种短视频直播等数字化等手段进行投资者教育和宣传ღ✿★ღ，通过短频ღ✿★ღ、高效ღ✿★ღ、精准的投资者教育形式ღ✿★ღ，更好的满足投资者学习的要求ღ✿★ღ。
而在基金投顾的模式中ღ✿★ღ，一般基金销售机构总部或者提供服务的平台主要提供基金产品研究能力的支持及监督风险合规等ღ✿★ღ，而需要由基金投顾的主理人为客户提供投资策略及陪伴服务等其他内容ღ✿★ღ，每位基金投顾的主理人都可以在平台等提供的业务框架和风险合规范围内为投资者提供差异化和精准化的服务ღ✿★ღ。
所以ღ✿★ღ，基金投顾模式强调为客户做好投顾服务的内容不仅局限于投资管理服务ღ✿★ღ，而更强调应该以客户的利益为中心提供更全面和个性化的服务ღ✿★ღ。
目前ღ✿★ღ，提供基金投顾服务的平台和渠道主要包括了银行券商基金公司和第三方销售机构ღ✿★ღ。投资者面临着不同平台和机构的投顾服务应该如何进行选择呢？
调研发现客户使用多平台进行投资的主要原因在于想有效分散风险及无法区分不同平台机构投顾服务的差异等需求ღ✿★ღ。
这也从另外一个侧面反映出ღ✿★ღ，基金投顾业务才刚刚开始起步ღ✿★ღ，很多客户对基金投顾的认知处于初级阶段ღ✿★ღ，信任度有待进一步的提升和加强ღ✿★ღ。
目前ღ✿★ღ，国内头部的机构主要提供如下几种模式的基金投顾服务ღ✿★ღ，投资者可以根据自己不同的风险偏好及情况进行投资选择k8凯发国际ღ✿★ღ。
其次ღ✿★ღ，投资者除了参考基金投顾提供的策略组合以外ღ✿★ღ，也需要对比选择投顾机构提供的投顾服务ღ✿★ღ。基金投顾业务一大核心在于客户全流程陪伴和投教ღ✿★ღ，“三分靠投ღ✿★ღ，七分靠顾”ღ✿★ღ，投资者可以根据不同投顾机构提供的投顾服务进行选择ღ✿★ღ。
最后ღ✿★ღ，投资者在参与基金投顾的过程中dabomeik8凯发国际ღ✿★ღ，也要不断的进行学习k8凯发国际ღ✿★ღ，全方位多角度地强化自我金融教育ღ✿★ღ，树立正确的投资理念和提升自身的金融素养水平ღ✿★ღ，这样才能更好的去甄别和选择适合自己的基金投顾服务ღ✿★ღ。
目前ღ✿★ღ，基金投顾业务才刚刚开始起步ღ✿★ღ，大部分的投资者对基金投顾的了解处于初步阶段ღ✿★ღ，从客户对基金投顾使用过程中的评价反馈也呈现出明显的“重投轻顾”的特点ღ✿★ღ，而且ღ✿★ღ，市场上较多的基金投顾策略数量也给投资者增加了选择的难度和困惑ღ✿★ღ。除了基金投顾机构等需要加强投资者教育以外ღ✿★ღ，投资者也需要不断加强自我金融教育ღ✿★ღ，提升自身金融素养ღ✿★ღ，增强长期投资的意识和理念dabomeiღ✿★ღ，这样也有利于投资者找到适合自己的基金投顾产品ღ✿★ღ。■凯发一触即发ღ✿★ღ。凯发k8国际首页登录ღ✿★ღ，凯发k8手机客户端ღ✿★ღ，自动化ღ✿★ღ。
